Por que você deve investir em ações - em dólares e dados

Por que você deve investir em ações – em dólares e dados

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br


Uma estrutura diferente para pensar sobre o investimento em ações

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 37
Foto: Pixabay

Em uma roleta de estilo americano, existem 38 espaços numerados. 18 desses espaços são coloridos de vermelho e 18 deles são de preto, com 2 espaços de verde (“0” e “00”). Isso significa que a probabilidade de uma bola de roleta pousar em um espaço vermelho é 18/38 ou 47,4%.

Se você apostasse na aterrissagem da bola em um espaço vermelho, seu pagamento seria de 1: 1 (ou seja, uma aposta de US $ 100 lhe renderá US $ 100 adicionais se a bola cair em um espaço vermelho, mas você perderá seus US $ 100 caso contrário). Você pode modelar o valor esperado dessa aposta da seguinte maneira:

E[Payout for Red] = (Probabilidade de vermelho) * (Vermelho de pagamento) + (Probabilidade de vermelho não) * (Pagamento não vermelho)

E, ao inserir os valores de uma aposta de US $ 100, você obtém:

E[Payout for Red] = (18/38) * (+ $ 100) + (20/38) * (- $ 100) = – $ 5,26

Por cada aposta de US $ 100 no vermelho, você perde US $ 5,26 em expectativa.

Este é um jogo de negativo valor esperado. Espera-se que você perca e espera-se que a Casa vença.

Evidentemente, a realidade nunca segue as expectativas. Por exemplo, você pode ter sorte e ganhar 10 vezes seguidas para ganhar muito. Mas, se você jogar esse jogo por tempo suficiente, essa sorte desaparecerá e você perderá todo o seu dinheiro.

Sua perda se torna o ganho da Casa – a vantagem deles. Todas as luzes brilhantes de todos os cassinos do mundo foram construídas a partir desse limite, repetidas milhões e milhões de vezes.

Portanto, se você está preocupado principalmente com o ato de ganhar dinheiro (e não apenas com entretenimento), nunca jogaria esse jogo.

Mas … e se fizermos uma alteração na roleta?

Uma nova roda de roleta

Para a nossa nova roleta, trocaremos os espaços verdes (“0” e “00”) por espaços em vermelho para que tenham 20 espaços em vermelho e 18 espaços em preto. Com esta nova roda, a probabilidade de a bola pousar no vermelho é 20/38 ou 52,6%.

Além disso, os pagamentos para este novo jogo serão significativamente reduzidos. Então, em vez de perder toda a sua aposta se a bola cair em um espaço preto, você agora perde apenas 1% do que apostou. Por outro lado, se você parar no vermelho e vencer, você ganha apenas 1% do que apostou.

Leia Também  5 coisas a saber sobre o Platinum Bank Business dos EUA

Portanto, o pagamento esperado para uma aposta de US $ 100 em vermelho para esta “nova” roleta seria:

E[Payout for Red] = (20/38) * (+ 1% * $ 100) + (18/38) * (- 1% * $ 100) = $ 0,0526

Ao contrário do nosso último jogo, este é um jogo de positivo valor esperado. Cada aposta de $ 100 no vermelho faz você $ 0,05, na expectativa.

Mas, não é tão emocionante quanto Vegas, é?

Bem, adivinhe? E se eu lhe dissesse que esta roleta “nova e melhorada” criou mais riqueza do que todos os cassinos de Las Vegas … combinados? Como eu sei disso?

Porque esta nova roleta se comporta muito como a bolsa de valores dos EUA. De fato, cada giro dessa nova roda é aproximadamente equivalente, tanto em probabilidade quanto em recompensa, a investir no Dow Jones Industrial Average por um único dia.

No lado da probabilidade, considere com que frequência a Dow forneceu um retorno positivo em diferentes períodos de espera (ou seja, 1D = 1 dia, 1M = 1 mês, 1Y = 1 ano, etc.) desde 1915:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 39

Como você pode ver, durante todos os períodos de 1 dia (“1D”), a Dow retornou positivo aproximadamente 52,3% do tempo. Isso é muito semelhante à chance de 52,6% (20/38) de pousar no vermelho para nossa nova roleta.

Mais importante, porém, a Dow (assim como nossa roleta) ilustra que a probabilidade de um retorno positivo converge para 100% em períodos mais longos de espera.

No lado da recompensa, você pode imaginar o quanto a Dow retornou, em média, em todos os dias ativos versus todos os dias ativos. Você pode repetir esse exercício por meses e meses e anos e anos e anos.

Se planejássemos esses pagamentos durante esses períodos de espera, seria algo parecido com isto (Nota: eu colori os períodos positivos em vermelho para combinar com nossa aposta por vermelho na roleta):

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 41

O retorno positivo de 1 dia é de cerca de 1% e o retorno negativo de 1 dia é de cerca de -1% em média (esses valores são arredondados de + 0,74% e -0,75%, para ser mais preciso). E mais uma vez, períodos mais longos de espera levam a ganhos mais positivos, em média.

Por exemplo, durante um período de detenção de 20 anos, a probabilidade de um retorno positivo na Dow foi de 96%, com o retorno positivo médio sendo 6% anualizado. E esses dados nem incluem dividendos.

Leia Também  Leitura de fim de semana: Chasing Yield Edition

Se usarmos os dados do Shiller desde 1871, que ajustam dividendos e inflação, os resultados são um pouco mais impressionantes:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 43

E lembre-se, com base em nossos gráficos anteriores, esses pagamentos mais positivos são Além disso provavelmente em períodos mais longos. Portanto, os ganhos não apenas aumentam, mas também temos mais probabilidade de experimentá-los.

Juntando tudo isso, podemos ver que o investimento em ações dos EUA no dia-a-dia do século passado se assemelhava mais ou menos a um jogo de roleta modificado, onde a probabilidade de vitória é de aproximadamente 52,6% (20/38), a recompensa por ganhar é de cerca de 1% da sua aposta, e a recompensa pela perda é de cerca de -1% da sua aposta.

cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br

Obviamente, as recompensas no mercado de ações atual são muito mais voláteis do que este jogo simples. Enquanto, em média, você perde apenas 0,75% em um dia de folga, historicamente, houve muitos dias em que você teria perdido 5% ou mais. O mesmo vale para o lado positivo.

Além disso, o uso do mercado de ações dos EUA não é exatamente uma representação justa de todos os mercados de ações globais, dado o desempenho dos EUA no século anterior. Se olharmos para um exemplo menos estelar, o que podemos ver?

Now Do Japan

Mesmo se deixarmos de lado o mercado de ações dos EUA e usarmos o mercado de ações que esteve envolvido na maior bolha de ativos de todos os tempos, ainda há argumentos a serem feitos para investir em ações.

Por exemplo, embora a probabilidade de um retorno positivo a longo prazo não tenha convergido para 100% (como a Dow), desde 1970, o índice Nikkei do Japão mostrou uma chance de ~ 60% de ser positivo em períodos mais longos:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 45

A razão pela qual esse gráfico é muito menos impressionante que o da Dow é devido ao desempenho abaixo da média após a bolha de ativos do final dos anos 80 que mencionei acima.

Até o momento em que este artigo foi escrito, o Japão ainda não havia superado os preços experimentados durante essa bolha, apesar de três décadas de atividade econômica.

Você pode obter uma visão mais completa desse crescimento sem brilho observando os retornos positivos e negativos médios em diferentes períodos de espera:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 47

Se tomarmos esses retornos e plotá-los como um boxplot (ou seja, mostrar os retornos dos percentis 25, 50 e 75 para cada período de espera), podemos ver que o Japão obteve um retorno anualizado de 5% (ou mais) para a maioria de seus Períodos de retenção de 10 anos nas últimas cinco décadas:

Leia Também  Quatro tipos de bebidas para adultos no verão

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 49

Portanto, mesmo se você investisse em um dos mercados de ações com pior desempenho do mundo no último meio século, ainda assim teria feito alguns dinheiro na maioria dos períodos de 10 e 20 anos.

Embora isso não seja tão impressionante quanto o jogo de roleta do tipo Dow, imaginado anteriormente, o investimento em ações japonesas teve um valor esperado positivo na maioria dos períodos.

E se você examinar um conjunto maior de países desenvolvidos, verá que quase todos eles retornavam entre 3% a 6% ao ano (em média) entre 1900 e 2018, mesmo quando ajustamos a inflação:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 51

Sim, o desempenho das ações nos EUA foi excepcional no século passado, mas não foi o único positivo jogo de valor esperado na cidade.

Investidores de todo o mundo foram compensados ​​por jogar este jogo de roleta “novo e aprimorado”, mesmo que os detalhes tenham variado por país. Com isso dito, resta apenas uma pergunta a ser feita …


Você jogaria?

Com tudo o que analisamos hoje, você jogaria o novo jogo de roleta que imaginamos?

Se seu objetivo é ganhar dinheiro, acho que você teria que ser louco para não.

Afinal, onde mais você pode encontrar um jogo que lhe renderá US $ 0,05 por dia (em expectativa) por cada US $ 100 apostados? Onde mais você pode ganhar US $ 1 por mês, ou US $ 12 por ano, por cada US $ 100 em jogo?

Você pode pensar que 12% ao ano é alto (é), mas esse tipo de retorno não está fora do campo das possibilidades.

Por exemplo, se eu tivesse investido US $ 100 no S&P 500 no primeiro dia da minha carreira pós-faculdade (16/7/2012), ele teria aumentado para US $ 246 agora:

Por que você deve investir em ações - em dólares e dados 53

Nos últimos 8 anos, aproximadamente um retorno anualizado de 12%, mesmo com o recente acidente com coronavírus.

Então, você vai girar a roda e receber seus US $ 0,05 por dia? Seu $ 1 por mês? Seus $ 12 por ano?

Ou você vai deixar para outra pessoa?

Obrigado pela leitura!

➤ Você pode acompanhar Of Dollars And Data via Twitter, Instagram ou meu boletim semanal (Inscreva-se aqui!)

Este é o post 182. Qualquer código relacionado a este post pode ser encontrado aqui com a mesma numeração: https://github.com/nmaggiulli/of-dollars-and-data


Fácil de imprimir, PDF e email



cupom com desconto - o melhor site de cupom de desconto cupomcomdesconto.com.br